為擴(kuò)大大尺寸整機(jī)模組和Mini LED產(chǎn)能，TCL科技（000100）擬斥資28億元將關(guān)聯(lián)資產(chǎn)茂佳國(guó)際收入麾下。

12月11日晚，TCL科技公告，公司下屬香港全資子公司TCL科技投資擬以現(xiàn)金方式，收購(gòu)TCL實(shí)業(yè)（香港）持有的茂佳國(guó)際100%的股權(quán)，交易價(jià)28億元。通過(guò)此次收購(gòu)，公司在原有顯示面板業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，補(bǔ)充設(shè)計(jì)服務(wù)和加工業(yè)務(wù)，有利于為B端客戶(hù)提供從面板到整機(jī)的完整服務(wù)體系。

茂佳國(guó)際2013年2月成立，茂佳國(guó)際持有TCL海外電子（惠州）有限公司、前海茂佳軟件科技有限公司等公司100%股權(quán)，并通過(guò)該等子公司在全球范圍內(nèi)從事智能顯示終端產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)。

經(jīng)過(guò)多次交易后，目前TCL實(shí)業(yè)（香港）持有的茂佳國(guó)際100%股權(quán)，由于TCL實(shí)業(yè)（香港）的實(shí)控人為李東生，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年1到10月，茂佳國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.15億元，凈利潤(rùn)2.36億元。本次交易作價(jià)28億元，茂佳國(guó)際預(yù)計(jì)2021年、2022年和2023年凈利潤(rùn)分別不低于2.24億元、2.46億元、2.88億元，據(jù)此在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)凈利潤(rùn)不低于7.6億元。

斥資28億收購(gòu)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)，TCL科技看中的是茂佳國(guó)際的大尺寸整機(jī)和模組生產(chǎn)能力，并為日后卡位Mini LED產(chǎn)能提升提前布局。

業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)戰(zhàn)略客戶(hù)越來(lái)越多需要TCL科技提供大尺寸模組或整機(jī)，比如小米、LG、Sony等，以及未來(lái)三星也有這個(gè)趨勢(shì)。所以上市公司需要補(bǔ)充給客戶(hù)提供模組整機(jī)的能力，而收購(gòu)的茂佳國(guó)際已為多家國(guó)內(nèi)外大廠(chǎng)代工。

茂佳國(guó)際主要通過(guò)ODM模式制造包括顯示器、電視機(jī)以及各類(lèi)商用顯示等大、中尺寸智能顯示終端產(chǎn)品。2019年出貨量達(dá)到1136萬(wàn)臺(tái)，根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)迪顯統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年1-9月標(biāo)的公司大尺寸顯示終端加工出貨量位列全球第三。

通過(guò)本次收購(gòu)，TCL科技在原有顯示面板業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，補(bǔ)充設(shè)計(jì)服務(wù)和加工業(yè)務(wù)，有利于為B端客戶(hù)提供從面板到整機(jī)的完整服務(wù)體系，也能更好滿(mǎn)足客戶(hù)定制化需求，提升產(chǎn)品附加價(jià)值。

同時(shí)，TCL華星未來(lái)要加大IT和商顯業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)類(lèi)似于手機(jī)，對(duì)于面板和模組整合一體出貨的趨勢(shì)，而茂佳國(guó)際已在代工商顯產(chǎn)品，可補(bǔ)充上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)。

卡位布局Mini LED

隨著各家電視品牌廠(chǎng)商紛紛導(dǎo)入，Mini LED背光電視市場(chǎng)即將進(jìn)入快速成長(zhǎng)通道。

據(jù)了解，TCL華星一直在布局Mini LED，但目前量產(chǎn)的主要是背光MiniLED產(chǎn)品，而且主要在模組端實(shí)現(xiàn)，所以上市公司需要模組整機(jī)的方案實(shí)現(xiàn)Mini LED出貨。

茂佳國(guó)際擁有完整的加工產(chǎn)品矩陣，產(chǎn)品能夠覆蓋從19寸到105寸各類(lèi)型號(hào)的曲面、量子點(diǎn)、4K、無(wú)邊框以及從Linux到安卓系統(tǒng)等不同方案組合，同時(shí)在畫(huà)質(zhì)、音質(zhì)等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、制造流程管控等均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。通過(guò)本次收購(gòu)，TCL科技在新型顯示技術(shù)應(yīng)用方面提早卡位布局。

集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，2021年Mini LED背光電視全球銷(xiāo)量將達(dá)440萬(wàn)臺(tái)，占整體電視市場(chǎng)約2%；到2025年，Mini LED背光電視全球銷(xiāo)量將突破3550萬(wàn)臺(tái)。而三星明年預(yù)期出貨200萬(wàn)臺(tái)以上Mini LED背光液晶電視。

另外，茂佳國(guó)際在中國(guó)惠州、墨西哥及印度均有生產(chǎn)基地，擁有完備的海外生產(chǎn)能力。其中惠州基地產(chǎn)能規(guī)模最大，覆蓋全球一線(xiàn)客戶(hù)及區(qū)域頭部客戶(hù)。墨西哥工廠(chǎng)產(chǎn)能達(dá)180萬(wàn)臺(tái)/年，覆蓋北美、南美及中美客戶(hù)；印度工廠(chǎng)目前正在建設(shè)，將于明年建成投產(chǎn)，產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)300萬(wàn)臺(tái)/年，主要開(kāi)拓新興國(guó)家市場(chǎng)。

TCL科技認(rèn)為，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，可以充分利用茂佳?guó)際的海外產(chǎn)能以及海外客戶(hù)資源，為公司面板產(chǎn)品提供穩(wěn)定的海外市場(chǎng)“出?？凇?，提升海外市場(chǎng)覆蓋能力，完善全球化業(yè)務(wù)布局，并有效緩解貿(mào)易局勢(shì)緊張和關(guān)稅壁壘增加的不利影響。